央行发布2015年第四季度货币政策执行报告指出继续实施稳健的货币政策做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理

 来源:金融时报 
央行日前发布《2015年第四季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)指出,中国人民银行将按照党中央、国务院的战略部署,坚持改革开放,坚持稳中求进工作总基调,主动适应经济发展新常态,保持政策的连续性和稳定性,继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,适时预调微调,做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理。 
  2015年以来,内外部环境复杂多变,面对结构调整过程中出现的经济下行压力,中国人民银行继续实施稳健的货币政策,加强预调微调,进一步增强调控的针对性和有效性。一是综合运用公开市场操作、中期借贷便利、普降金融机构存款准备金率等多种工具合理调节银行体系流动性,弥补外汇占款减少等形成的流动性缺口,保持银行体系流动性合理充裕。二是五次下调人民币存贷款基准利率,九次引导公开市场逆回购操作利率下行,适时下调信贷政策支持再贷款、中期借贷便利和抵押补充贷款利率,更加注重稳定短端利率,探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限作用,充分运用价格杠杆稳定市场预期,引导融资成本下行。三是实施定向降准,扩大信贷资产质押和央行内部评级试点,发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和结构导向作用,多次调增再贷款、再贴现额度,扩展抵押补充贷款发放范围,引导金融机构将更多信贷资源配置到小微企业、“三农”和棚户区改造等国民经济重点领域和薄弱环节。 
  与此同时,坚定推进金融市场化改革,一系列重大改革措施陆续出台,以改革促发展,以改革疏通货币政策传导机制,更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用,进一步完善货币政策调控框架。放开存款利率浮动上限,利率市场化改革迈出关键性一步;完善人民币对美元汇率中间价报价机制,发布人民币汇率指数,市场机制在汇率形成中的决定性作用进一步增强;将存款准备金由时点法考核改为平均法考核;完善宏观审慎政策框架,将差别准备金动态调整机制“升级”为宏观审慎评估体系,将外汇流动性和跨境资金流动纳入宏观审慎管理范畴;政策性、开发性金融机构改革顺利实施,存款保险制度平稳推出;人民币成功加入国际货币基金组织特别提款权货币篮子。 
  《报告》指出,总体看,稳健货币政策取得了较好效果,保持了流动性合理充裕,促进了实际利率基本稳定,从量价两方面保持了货币环境的稳健和中性适度。2015年末,广义货币供应量M2余额同比增长13.3%,比上年末高1.1个百分点。人民币贷款余额同比增长14.3%,比上年末高0.6个百分点;比年初增加11.7万亿元,同比多增1.8万亿元。社会融资规模存量同比增长12.4%。12月非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为5.27%,比上年12月下降1.51个百分点。2015年末,人民币对美元汇率中间价为6.4936元,CFETS人民币汇率指数为100.94,人民币对一篮子货币保持了基本稳定。
  人民银行表示,下一阶段,将综合运用数量、价格等多种货币政策工具,优化政策组合,加强和改善宏观审慎管理,疏通货币政策传导渠道,从量价两方面为结构调整和转型升级营造适宜的货币金融环境。盘活存量,优化增量,改善融资结构和信贷结构,支持经济发展新动能形成。同时,更加注重改革创新,寓改革于调控之中,把货币政策调控与深化改革紧密结合起来,更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。适应金融深化和创新发展的要求,进一步完善调控模式,加强预期引导,强化价格型调节和传导机制,疏通货币政策向实体经济的传导渠道,提高金融运行效率和服务实体经济的能力。采取综合措施化解金融风险,维护金融稳定,守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。

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