媒体视角 专业剖析 三大看点 本报首次发布“2013信托年报分析”报告

资料来源于《中国金融新闻网》

信托公司
2013年年报披露自4月末收官至今已近一个月,各机构对信托年报的分析陆续展开。

  信托公司年报看些啥?有的市场机构对信托公司经营指标进行汇总分析,还有信托公司针对对标公司的年报进行比照研究。日前,本报记者收集整理了68家信托公司年报数据,梳理了各信托公司信托资产规模、营业收入、净利润、人员规模、员工薪酬、资本利润率、人均净利润、信托报酬率以及不良资产的情况,并对各项指标作出排名,信托公司的宏观战略转变、业务结构调整、经营拐点、刚兑危机以及发展趋势前瞻,在年报中或许都能一一找到答案。

  综合指标分析 数字背后的信托百态

  众所周知的是,信托公司资产规模和利润水平均持续增长,但是在行业高速增长的背后,各家信托公司的发展状况如何?本报记者调查发现,信托资产规模排名前10的信托公司在近3年中都保持了年年递增的节奏,只是2013年前10家信托公司中增速下降的有8家,大公司对规模的冲动明显放缓,而中小信托公司在规模方面或许还有较大提升空间。

  另外值得注意的是,当前大资管竞争日益激烈,信托兑付压力不断加大,因此,社会对于信托行业的关注点除了令人瞠目的规模增长之外,还有信托公司的不良资产到底有多少,信托公司是否会因券商、基金等同业挖角而高薪留人,信托公司的人均利润及人均薪酬是增是减,信托公司高回报是否有高资本运作能力的支撑?这些都在本报“2013信托年报分析(以下称年报分析)中有进一步阐释。

    有一点需要说明,年报分析中的人均薪酬是按照简单的算术平均法计算,即应付职工薪酬余额除以员工总人数。以中诚信托为例,2013年应付职工薪酬余额比较多,因此平均年度应付职工薪酬为367.13万元,这的确是个让人难以置信的数字。记者从该公司进一步了解到,应付职工薪酬余额只是一个时点数,并不能真实反映上一年度中员工拿到多少钱,由于各公司薪酬分配结构不同,有的公司延迟部分薪酬发放,也有的公司将大部分应该付给员工的薪酬在年报统计截止日前已经发放给员工,所以余额就比较少,这个数据更多反映的是职工薪酬已付与未付的结构。

  毕竟员工薪酬要从各家公司的内部财务报表中才能得到,从年报中得到信托公司员工的年薪情况几乎是一件不可能的事情。但是通过对这一数据的分析,也能反映一定问题。从年报中看,2013年行业应付职工薪酬余额比上年增加30余亿元,行业平均应付职工薪酬水平同比增长39.68%,这两个数据能反映出信托公司希望通过薪酬的增加留住员工或吸引更多优秀的外部人才。

  外部环境分析 调控趋紧同业竞争加剧

  信托公司年报的另一个看点是各家公司对市场环境的分析,结合宏观经济形势、外部市场环境的变化,各家信托公司进行宏观战略转变以及业务结构调整也初见端倪。

  在2013年信托公司年报中,各信托公司有一个共识,那就是”“并存。在宏观经济方面,中国未来改革的利好,城镇化、信息化、工业化、农业现代化不断深入,以及监管的科学化和规范化都将为信托业发展创造有利环境。有的信托公司在年报中透露,未来新兴产业、养老地产、健康医疗、节能环保等领域或将形成新的商机。

  针对影响信托公司发展的不利因素,主要从两个层面进行分析,一是结构调整,经济差异性复苏和行业差别性变化对信托行业提出了新的挑战,监管部门顺应政策环境和市场环境的变化,及时调整监管要求,短期内可能对信托公司业务开展产生一定影响。二是从信托行业形势方面来看,市场竞争加剧以及业内外共同关注的兑付压力仍将给行业带来不小的挑战。

  业务创新分析 行业发展之本

  2013年报中的第三大看点就是创新,各家信托公司在年报中不约而同的提到创新,个别信托公司专辟章节对其创新业务进行介绍。

  68家信托公司均不同程度地开始调整业务结构和发展战略,以放慢脚步、夯实基础为主基调,在业务策略上减少通道类业务,提高主动管理能力,开拓创新业务。近年来,业内推出具有资产管理性质的投资信托产品和具有财富管理性质的服务信托产品。2013年是信托行业创新业务进入实质发展的一年。这一年,家族信托、土地流转信托、消费信托、医养产业等创新信托产品逐渐进入公众视野,信托公司进一步丰富了产品线,创新产品不断出现也为信托行业的转型带来积极信号。针对上述创新,年报分析搜集了几例典型的创新案例与业内外共享,包括中信信托开展的土地流转信托、北京信托的公益信托、五矿信托的影视信托等。

  在年报分析的附录部分收录了关于破解信托刚性兑付、信托公司如何转型、信托未来资产管理市场拓展方向、特色化信托风险化解之道等理论研讨文章。

  总结过去,是为了未来更好地前行。信托业虽面对重重挑战,但行业已基本具备了清晰的发展方向。长远来看,回归受人之托,代人理财的主业,摆脱过去一味依赖融资类业务谋求规模快速增长的粗放式道路,信托业将向精耕细作的可持续发展道路转型发展。

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